해외주식 세금 — 국내상장 ETF 와 미국 직접투자의 차이

TIGER 미국S&P500 을 사든 미국에서 같은 지수 ETF 를 직접 사든, 담고 있는 것은 같은 미국 기업 500곳입니다. 그런데 팔고 났을 때 손에 남는 돈은 다릅니다. 세금 체계가 아예 다르기 때문입니다. 국내상장 해외 ETF 는 매매차익에 배당소득세 15.4%, 미국 주식 직접투자는 양도소득세 22%에 연 250만원 기본공제입니다. 숫자만 보면 국내가 낮아 보이지만, 그렇게 단순하지 않습니다.

두 제도를 나란히

무엇	국내상장 해외 ETF	미국 주식 직접투자
매매차익의 종류	배당소득	양도소득
세율	15.4% (지방소득세 포함)	22% (20% + 지방소득세 2%)
기본공제	없음	연 250만원 (국내·국외 주식 합산)
거두는 법	팔 때 증권사가 원천징수	다음 해 5월 확정신고
손실과 이익 상계	이익 난 것마다 그때 뗌	같은 해 손익을 합쳐 계산
금융소득 종합과세	합산 대상 (연 2,000만원 초과 시)	합산 안 함 (분류과세)
배당·분배금	15.4%	미국에서 15% 원천징수

근거는 글 아래 "이 글에 대하여"에. 2026년 9월 20일 확인.

세율만 보면 판단을 그르친다

1. 기본공제 250만원

미국 직접투자의 양도소득에는 연 250만원까지 세금이 없습니다. 국세청 안내에 따르면 2020년 1월 1일 이후로 국내·국외 주식을 합쳐 연 250만원을 공제합니다. 국내상장 ETF 에는 이 공제가 없습니다. 차익이 1원이어도 15.4%를 뗍니다.

한 해 차익이 250만원일 때
국내상장 ETF 250만 × 15.4% = 38.5만원
미국 직접투자 (250만 − 250만) × 22% = 0원

한 해 차익이 1,000만원일 때
국내상장 ETF 1,000만 × 15.4% = 154만원
미국 직접투자 (1,000만 − 250만) × 22% = 165만원

차익이 작을 때는 직접투자 쪽 세금이 적고, 차익이 커지면 뒤집힙니다. 어디서 뒤집히는지는 계산기에 금액을 넣어 보면 나옵니다.

2. 종합과세

국내상장 ETF 의 매매차익은 배당소득입니다. 이자·배당을 합쳐 한 해 2,000만원을 넘으면 다른 소득과 합산해 누진세율로 다시 계산합니다. 소득이 많은 사람은 세율이 15.4%를 훌쩍 넘을 수 있습니다. 미국 직접투자의 양도소득은 합산하지 않습니다. 22%로 끝입니다.

3. 손실 상계

미국 직접투자는 같은 해에 본 손실을 이익에서 뺀 뒤 세금을 매깁니다. A 에서 500만원 벌고 B 에서 300만원 잃었으면 200만원에 대해서만 냅니다. 국세청 안내에 따르면 국내주식(과세 대상분)과 국외주식의 손익도 합쳐 계산합니다. 국내상장 ETF 는 이익 난 것을 팔 때마다 그때그때 뗍니다.

4. 국내상장 ETF 는 "적은 쪽"으로 센다

운용사 안내에 따르면 국내상장 해외 ETF 의 과세 대상 차익은 과표기준가가 오른 폭과 실제 매매차익 중 적은 금액입니다. 과표기준가는 운용사가 매일 계산하는 세금용 기준값이라, 실제 차익과 다를 수 있습니다.

세금 말고 새는 곳

환전 수수료 — 미국 직접투자는 살 때와 팔 때 두 번 냅니다. 증권사와 우대율에 따라 크게 다릅니다.
거래 수수료 — 미국 주식이 국내보다 대체로 높습니다.
운용 보수 — 들고 있는 동안 매일 조금씩 빠져나갑니다. 같은 지수 ETF 글에 실제 값이 있습니다.
배당 원천징수 — 국내상장 ETF 는 분배금에 15.4%, 미국 직접투자는 미국에서 15%를 뗍니다.

이 글은 제도를 설명할 뿐, 어느 쪽이 낫다고 말하지 않습니다. 답은 차익의 크기, 다른 금융소득, 보유 기간, 증권사 조건에 따라 사람마다 다릅니다. 세금은 자주 바뀝니다 — 결정 앞에서는 국세청 원문과 증권사 안내를 직접 확인하세요.

연금저축·ISA 같은 계좌 안에서 사면 과세 방식이 또 다릅니다. 이 글은 일반 계좌만 다룹니다.