같은 지수를 담아도 손에 남는 돈이 다른 이유
TIGER 미국S&P500을 사든 미국에서 VOO를 직접 사든, 담고 있는 것은 같은 미국 기업 500곳입니다. 그런데 팔고 났을 때 손에 남는 금액은 다릅니다. 세금 체계가 아예 다르기 때문입니다.
1. 세율만 보면 판단을 그르칩니다
국내 상장 해외 ETF의 매매차익은 배당소득으로 보아 15.4%를 뗍니다. 미국 주식을 직접 사고팔면 양도소득으로 보아 22%를 뗍니다. 숫자만 보면 국내가 유리해 보입니다. 그런데 실제로는 자주 뒤집힙니다. 세율 말고 세 가지가 더 있기 때문입니다.
기본공제 250만원
미국 직접투자에는 연간 250만원까지 세금이 없습니다. 국내 상장 ETF에는 이 공제가 없습니다. 1원을 벌어도 15.4%를 뗍니다. 그래서 수익이 작을수록 미국 직투가 유리해집니다.
종합과세
국내 상장 ETF의 이익은 금융소득으로 잡힙니다. 이자·배당을 합쳐 연 2,000만원을 넘으면 다른 소득과 합산해 누진세율로 다시 계산합니다. 소득이 많은 사람은 세율이 15.4%보다 훨씬 올라갈 수 있습니다. 미국 직접투자의 양도소득은 합산하지 않습니다.
손실 상계
미국 직접투자는 같은 해에 본 손실을 이익에서 뺀 뒤 세금을 매깁니다. A에서 500만원 벌고 B에서 300만원 잃었으면 200만원에 대해서만 냅니다. 국내 상장 ETF는 이익 난 것에 대해 그때그때 뗍니다.
2. 세금 말고 새는 곳
세금에 가려 잘 안 보이지만 실제로는 이쪽이 더 클 때가 많습니다.
- 환전 수수료 — 미국 직접투자는 살 때와 팔 때 두 번 냅니다. 증권사마다 다르고 우대율에 따라 크게 갈립니다
- 거래 수수료 — 미국 주식이 국내보다 대체로 높습니다
- 운용 보수 — 들고 있는 동안 매일 조금씩 빠져나갑니다. 기간이 길수록 커집니다
- 배당 원천징수 — 국내 상장 ETF는 15.4%, 미국 직접투자는 미국에서 15%를 뗍니다
3. 계산에서 특히 신경 쓴 두 가지
환율은 양쪽 모두에 붙습니다. 처음 만들 때 국내 상장 ETF에는 환율을 안 붙였다가, 계산기가 "환율이 오르면 미국 직투만 이득"이라는 엉뚱한 답을 냈습니다. 국내에 상장돼 있어도 환헤지가 아니면 환율을 그대로 탑니다. 고쳤습니다.
세후 배당을 재투자하면 취득가액도 같이 올립니다. 이미 세금을 낸 돈으로 산 몫에 나중에 팔 때 또 세금을 매기면 같은 돈에 두 번 물리게 됩니다.
4. 이 계산이 답해 주지 않는 것
수익률은 이용자가 넣은 가정입니다. 연 8%로 두면 8%가 난 세계의 결과가 나옵니다. 실제로 그렇게 될지는 아무도 모릅니다. 이 계산기는 "그렇게 됐다면 세금과 비용이 얼마나 떼어 갔을까" 를 보여줄 뿐입니다.
세법은 바뀝니다. 지금 넣어 둔 세율과 공제는 2026년 8월 기준이며, 실제 신고는 개인의 다른 소득·공제 사정에 따라 달라집니다. 중요한 금액이라면 세무 전문가에게 확인하세요. 이 계산기는 대략의 크기를 가늠하는 용도입니다.
환율은 오늘 값 하나로 계산합니다. 실제로는 살 때와 팔 때가 다르고, 그 차이가 세금보다 클 수도 있습니다.
5. 어느 쪽이 낫다고 적지 않는 이유
금액·기간·수익률·개인의 다른 소득에 따라 답이 계속 뒤집힙니다. 수익이 작고 기간이 짧으면 기본공제 때문에 미국 직투 쪽이, 금융소득이 이미 많으면 종합과세 때문에 역시 미국 직투 쪽이 유리해지기 쉽습니다. 반대로 환전 우대를 못 받고 자주 사고팔면 국내 상장 쪽이 나을 수 있습니다.
그래서 이 화면은 "이 조건에서는 A가 얼마 더 남는다"까지만 말하고, 무엇을 고르라고 하지 않습니다. 조건을 바꿔 가며 직접 눌러 보시는 편이 정확합니다.